
摩根士丹利最新研究顯示,在全球科技競賽推動下,中國自動駕駛監(jiān)管支持力度將加強,路上運營的 Robotaxi 數(shù)量有望增長兩倍,中國供應鏈企業(yè)將憑借成本和效率優(yōu)勢成為早期受益者。
據(jù)追風交易臺消息,該行分析師 Tim Hsiao 在 21 日發(fā)布的預計,中國Robotaxi銷量未來五年復合增長率將超過 70%,且上行風險大于下行風險。中美兩國的 Robotaxi 生態(tài)系統(tǒng)已通過更完善的產(chǎn)業(yè)鏈在全球 L4+ 自動駕駛領域確立領先地位。
從全球市場看,出租車和網(wǎng)約車平臺上的 1000 萬至 1500 萬輛活躍車輛每天提供超過 7000 萬次出行服務。扣除美中本土企業(yè)長期主導的 40% 市場份額,剩余 60% 的全球市場——特別是司機成本高昂的發(fā)展中市場——將成為戰(zhàn)略高地。中東逾 12 萬輛出租車和網(wǎng)約車構(gòu)成重要機遇,歐洲和新加坡等東盟市場則可能從 L4+ 技術普及中獲得最顯著收益。
摩根士丹利認為,從全球供應稀缺性角度看,中國硬件制造商——尤其是 Robotaxi 和激光雷達企業(yè)——將是早期受益者。

時間窗口決定市場格局
摩根士丹利強調(diào),搶占市場的時機至關重要。主要 Robotaxi 企業(yè)不僅希望在本土市場站穩(wěn)腳跟,更渴望進軍全球市場。
該行指出,能夠率先從全球出租車和網(wǎng)約車平臺 1500 萬輛車中前 1% 的車輛移除司機的企業(yè),市值可能實現(xiàn)數(shù)倍增長,而第二批入場者則容易陷入同質(zhì)化競爭。這種 " 贏家通吃 " 的市場特征,正驅(qū)動全球主要 Robotaxi 企業(yè)加速布局。
{jz:field.toptypename/}除中國和美國這兩個本土企業(yè)將長期占據(jù)主導地位的市場外,剩余 60% 的全球市場份額成為各方爭奪焦點。發(fā)展中市場的司機成本普遍較高,為自動駕駛技術提供了更強的經(jīng)濟激勵。
中國供應鏈優(yōu)勢凸顯
在技術進步之外,追求成本效益和可規(guī)模化運營正成為更艱巨的挑戰(zhàn)。摩根士丹利研究顯示,雖然提高車輛利用率和降低運營成本需要與當?shù)睾献骰锇榻?zhàn)略聯(lián)盟,但持續(xù)降低物料清單 ( BoM ) 成本和快速擴張仍將嚴重依賴中國解決方案。
據(jù)該行估算,中國供應鏈可節(jié)省約 40% 的上市時間和 30% 的成本。到 2026 年,中國方案的成本優(yōu)勢可達 3 萬至 3.5 萬美元。這種成本和效率優(yōu)勢,使得全球 Robotaxi 企業(yè)為搶占市場潛力和單位經(jīng)濟效益,將越來越多地與中國供應鏈合作,將其視為實現(xiàn) L4+ 自動駕駛的關鍵推動力。
摩根士丹利認為,物料成本的持續(xù)下降和快速規(guī)模化擴張能力,是中國供應鏈企業(yè)的核心競爭力所在。
基于全球供應相對稀缺的判斷,摩根士丹利認為中國硬件制造商將率先受益,其中 Robotaxi 和激光雷達企業(yè)尤為突出。
該行認為,禾賽科技和文遠知行有望在競爭中脫穎而出。從中國本土起步迅速登上國際舞臺,正成為中國自動駕駛企業(yè)的發(fā)展路徑。


